年內慈善信托新增備案規(guī)模逾6億元

根據慈善中國官網數據，今年以來，信托公司參與布局慈善信托的積極性正在增加。截至4月24日，國內慈善信托備案數據共1753條，財產總規(guī)模達到71.32億元。2024年，新增備案規(guī)模達到6.12億元。其中，萬向信托、平安信托、山東國信等多家信托公司設立的產品規(guī)模達百萬元級。

業(yè)內觀點：

1、目前來看，我國已經從輕度老齡化進入中度老齡化時代，并且不可逆轉地向深度老齡化時代邁進。從事慈善服務活動的社會團體、基金會、社會服務機構缺乏養(yǎng)老領域更多有利的政策支持。而慈善信托在慈善領域尚未成為主流模式，因此以養(yǎng)老助老為信托目的的慈善信托規(guī)模仍然偏小。

2、布局慈善信托一方面是回歸信托本源的具體表現(xiàn)，另一方面也是信托公司評級中的重要指標。目前，信托公司開展慈善信托業(yè)務還面臨著稅收優(yōu)惠、業(yè)務盈利等方面的問題。

3、未來隨著具體實施辦法的頒布，將進一步激發(fā)蘊藏在社會中的慈善正能量，促進全社會關心慈善、支持慈善、參與慈善，共同營造良好的慈善氛圍，吸引更多有意愿有能力的企業(yè)、社會組織和個人積極投身參與慈善事業(yè)，使得慈善信托逐漸成為慈善領域的主流模式。

保險金信托發(fā)展面臨的主要問題

近年來，隨著國民財富的高速增長，保險與信托等服務需求被不斷開發(fā)，同時，不論是信托業(yè)還是保險業(yè)，都迎來戰(zhàn)略轉型的關鍵期。保險金信托因融合了信托與保險的各自優(yōu)勢，發(fā)展勢頭迅猛，業(yè)務規(guī)模快速攀升。

主要觀點：

1、制度供給相對滯后。從制度層面看，保險金信托業(yè)務在政策層面存在一定制度空白和監(jiān)管盲區(qū)。一是法律構造存在爭議。二是行為監(jiān)管相對寬泛。三是營銷模式面臨障礙。

2、資金安全值得關注。保險產品和信托產品在資金安全上有著本質不同，保險金與信托融合后，對客戶資金性質帶來的實質影響不應被忽略。一是保險金信托業(yè)務對客戶風險承受能力有更高要求。二是我國信托文化傳統(tǒng)基礎相對薄弱。

3、服務能力存在不足。行業(yè)在深入服務能力和人才儲備方面仍顯不足，銷售前線也面臨營銷知識匱乏的情況。一是職業(yè)認證體系尚未建立，銷售誤導亂象較為普遍。二是機構搶占市場無序擴張，精細化管理暫時缺位。

中信建投：黃金短期出現(xiàn)回調的底部支撐在2150美元/盎司左右

黃金和實際利率走勢分化，傳統(tǒng)框架失效，市場邏輯轉向去美元化、去虛擬化、地緣沖突、商品牛市等長期宏大敘事。中樞方面，預測中值在2150美元/盎司左右，可以視作短期出現(xiàn)回調的底部支撐。上沿方面，按95%預測區(qū)間，中值在2450美元/盎司左右，債務視角給出2550美元/盎司的高點。地緣多惡化3個月，金價或上漲4%—5%。

國泰君安：煤炭板塊估值重塑正在途中

煤炭板塊估值的重塑正在途中，背后反映的不僅是煤炭行業(yè)深刻供需結構變化，逐步“公用事業(yè)化”，而且也反映了稀缺無風險收益率的高股息資產投資策略的問題。推薦：1)長協(xié)焦煤；2)高股息動力煤；3)估值偏低，具備修復空間；4)成長&轉型。

中金公司：預計銅、油價格中樞在中長期有望維持高位

判斷全球制造業(yè)周期重啟初現(xiàn)端倪；結合對銅、油的產能動態(tài)、供需平衡，以及行業(yè)中觀的定性定量分析，測算2024年布倫特油價中樞有望達到90美元/桶。關于倫銅，上調2024年目標價到11000美元/噸。往中長期看，伴隨中國制造業(yè)持續(xù)升級、發(fā)達國家和部分新興市場再工業(yè)化、全球產業(yè)鏈重構與轉移、多重供給約束長期存在，疊加全球頭部資管機構近些年趨勢增持具有較好抗通脹抗波動屬性的銅、油等資源品的配置需求，預計銅、油價格中樞在中長期有望維持高位，有助于傳統(tǒng)周期品穿越一般的經濟周期，進而改變其在過去十幾年全球脫實向虛過程中的定價邏輯。