增資大戲上演 信托“百億軍團”變陣

時間：2017/12/11  作者：韓啟  來源：新金融觀察

 時值年末，信托公司增資大戲火熱上演。伴隨平安信托等行業(yè)領頭羊新一輪增資的完成，信托“百億軍團”座次再度生變。

　中融“三刷”存在感

　作為一家上市信托公司，安信信托年內已經(jīng)進行了兩輪增資。但比起安信信托，中融信托有過之而無不及。

　12月8日，經(jīng)緯紡機公告，其控股子公司中融信托于12月7日收到中國銀監(jiān)會黑龍江監(jiān)管局《關于同意中融國際信托有限公司增加注冊資本及修改公司章程的批復》。據(jù)悉，本次增資完成后，中融信托注冊資本由100億元變更為120億元，中融信托各股東持股比例保持不變。至此，中融信托注冊資本金一躍成為行業(yè)第三。

　這并非中融信托年內首次增資。今年1月，中融信托公告，其注冊資本由60億元增至80億元，股東持股比例不變。今年10月，中融信托又發(fā)公告，公司注冊資本由80億元增至100億元，股東持股比例不變。算上最新一次，中融信托年內已進行了三輪增資。

　中融信托的前身為哈爾濱國際信托投資公司，成立于1987年。2010年，經(jīng)緯紡織機械股份有限公司受讓中植企業(yè)集團有限公司持有的11700萬公司股本，成為中融信托第一大股東。在此之后，中融信托也進行了多輪增資。

　去年年報顯示，經(jīng)緯紡機以37.47%的持股比例依然位列中融信托第一大股東。緊隨其后的中植企業(yè)集團有限公司，則以32.99%的持股比例位列中融信托第二大股東。中融信托由4家股東共同出資構成。截至目前，出資比例在10%以上的股東有3家，即經(jīng)緯紡機、中植企業(yè)集團有限公司和哈爾濱投資集團有限責任公司，其中哈爾濱投資集團有限責任公司持股比例為21.54%。

　為推動業(yè)務轉型，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展，中融信托曾制定《2015-2017年戰(zhàn)略規(guī)劃》，設立了“一個目標、三組動力”的實施方案。其中，“一個目標”指公司的總體戰(zhàn)略方向是從單純的“資金提供者”轉型成為“綜合資產(chǎn)管理者”。

　以去年合并凈利潤規(guī)模排名來看，中融信托位居行業(yè)第五。在其之前的分別是平安信托、重慶信托、中信信托、安信信托。其中，重慶信托、中信信托、安信信托去年的凈利潤規(guī)模均在30億元以上，平安信托更是以接近50億元的凈利潤水平傲視群雄。而中融信托的歸屬母公司股東凈利潤則為26.3億元。

　平安重新登頂

　盡管年內經(jīng)歷了三輪增資，但依然未能讓中融信托登頂。相反，業(yè)內注冊資本金規(guī)模第一的寶座則被平安信托重新占得。

　深圳銀監(jiān)局11月的一份批復顯示，平安信托的注冊資本獲準由120億元增加到130億元。據(jù)悉，此次增資系以未分配利潤轉增而成，各股東持股比例不變。其中，中國平安持股比例依然高達99.88%。

　從近些年的情況看，信托公司注冊資本金座次排名不斷變化。行業(yè)內注冊資本金第一的位置，平安信托、中信信托和重慶信托均曾坐過。事實上，就在2015年9月，重慶信托通過大比例增資超過平安信托位居行業(yè)第一，而當年7月，平安信托才剛剛超越中信信托登頂行業(yè)第一。

　顯然，憑借此番增資，平安信托再次證明了自身的實力。據(jù)平安信托稱，其以“財富+基金”作為發(fā)展新模式，圍繞“財富管理、資產(chǎn)管理和私募投行”三個核心業(yè)務，不斷精進專業(yè)理財與投資能力，落實“受人之托、代客理財”的義務，促進差異化、特色化發(fā)展，致力于成為中國最領先的信托公司。

　去年年報顯示，在收入結構方面，平安信托的信托手續(xù)費收入占比并不高，只有12.26%。相比之下，商品銷售收入、投資收益則分別超過了15%、16%。

　伴隨平安信托注冊資本金規(guī)模重新登頂，重慶信托只能以128億元屈居行業(yè)第二。重慶信托上一輪增資發(fā)生在2015年，當年其注冊資本由24.3873億元一躍增至128億元。

　重慶信托去年年報顯示，其共有5個股東。其中，第一大股東為重慶國信投資控股有限公司，持股比例為66.99%；第二大股東為國壽投資控股有限公司，持股比例為26.04%。而其他3家股東持股比例均不足5%。

　Wind統(tǒng)計顯示，在去年合并凈利潤排名方面，重慶信托僅低于平安信托。據(jù)重慶信托年報披露，其立足重慶，緊跟“一帶一路”“長江經(jīng)濟帶建設”“京津冀協(xié)同發(fā)展”“成渝城市群發(fā)展規(guī)劃”等國家重大戰(zhàn)略部署，以基礎設施建設和金融投資為核心，大力發(fā)展信托主業(yè)，不斷探索前沿業(yè)務，積極推進金融創(chuàng)新，力爭公司信托規(guī)模、管理水平、盈利能力不斷邁上新的高度。

　在收入結構方面，重慶信托與平安信托明顯不同。去年年報顯示，重慶信托的信托手續(xù)費收入占比55.10%，這一占比遠高于平安信托，而投資收益是其第二大收入來源，占比37.16%。

　“銀行系”兇猛

　如果將時間拉回到2014年年底，當時中信信托還以100億元的規(guī)模榮膺國內注冊資本金最高的信托公司。但如今，其已經(jīng)被平安信托、重慶信托、中融信托、昆侖信托等競相超越。截至目前，信托公司注冊資本金“百億軍團”的成員包括平安信托、重慶信托、中融信托、昆侖信托和中信信托，注冊資本依次為130億元、128億元、120億元、102.27億元和100億元。

　根據(jù)2016年年報披露，中信信托的業(yè)務包括三大板塊：信托業(yè)務、固有業(yè)務、通過專業(yè)子公司開展的資產(chǎn)管理業(yè)務。從去年收入結構來看，中信信托對信托手續(xù)費收入依賴度比平安信托、重慶信托都高，比如其去年信托手續(xù)費收入占比70.53%，投資收益占比7.27%，利息收入占比則超過了20%。

　除了注冊資本金被超越，中信信托在信托資產(chǎn)規(guī)模方面也面臨信托同業(yè)的巨大挑戰(zhàn)。這當中，尤以建信信托最為典型。2015年，建信信托曾超越中信信托登上行業(yè)第一的寶座。年報顯示，截至2015年年末，建信信托的信托資產(chǎn)規(guī)模超過1.09萬億元。而中信信托當時則為1.02萬億元。雖說中信信托在去年又重新登頂，但與建信信托的信托資產(chǎn)規(guī)模相比，優(yōu)勢并不明顯。此外，其他“銀行系”信托近年來發(fā)展也十分迅猛。