詳解設(shè)立信托保障基金的背景及目的

    信托業(yè)是與銀行、證券、保險(xiǎn)在國(guó)際上并稱(chēng)的現(xiàn)代金融業(yè)四大支柱之一，中國(guó)信托業(yè)作為管理資產(chǎn)規(guī)模僅次于銀行業(yè)的金融子行業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)，為支持我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了卓越貢獻(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施、工商企業(yè)和房地產(chǎn)在資金信托中一直是位列前三的配置領(lǐng)域。

當(dāng)前，銀行業(yè)有存款保險(xiǎn)制度(征求意見(jiàn)稿)，保險(xiǎn)業(yè)有保險(xiǎn)保障基金，證券業(yè)有投資者保護(hù)基金，期貨業(yè)有投資者保障基金，在化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融穩(wěn)定等方面均發(fā)揮了重要作用，取得良好效果，從制度完善、行業(yè)發(fā)展的層面切實(shí)有效地發(fā)揮了各自的功能和作用。因此，信托業(yè)從其“受人之托，代客理財(cái)”的行業(yè)屬性出發(fā)，有需要也有必要建立起維護(hù)行業(yè)自身穩(wěn)健發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。

　　經(jīng)過(guò)監(jiān)管層的引導(dǎo)、規(guī)范和行業(yè)自身的努力，2014年12月10日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《信托業(yè)保障基金管理辦法》，建立起了可以維護(hù)信托業(yè)自身穩(wěn)健發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，分別從風(fēng)險(xiǎn)緩沖、風(fēng)險(xiǎn)救助和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償三個(gè)方面，為信托投資者提供了基本合法權(quán)益保護(hù)的制度安排及具體舉措，使得我國(guó)信托業(yè)的制度基礎(chǔ)得到了進(jìn)一步健全和完善。

　　現(xiàn)代信托業(yè)以信托業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)來(lái)源穩(wěn)定、期限較長(zhǎng)、投資策略靈活的信托資產(chǎn)的持續(xù)運(yùn)作，成為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)上的重要機(jī)構(gòu)投資者，發(fā)揮了獨(dú)一無(wú)二的中長(zhǎng)期金融功能，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力。這種現(xiàn)代意義上的信托業(yè)，正是當(dāng)今中國(guó)金融體系所急需的。

　　按照中國(guó)《信托法》的規(guī)定，信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?？梢?jiàn)，信托是以財(cái)產(chǎn)為核心、信任為礎(chǔ)、委托為方式進(jìn)行運(yùn)營(yíng)的財(cái)產(chǎn)管理制度。具有區(qū)別于其他財(cái)產(chǎn)管理制度的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，能夠服務(wù)于委托人對(duì)財(cái)產(chǎn)保全和財(cái)富增值的要求。同時(shí)，受托人管理、運(yùn)用信托資金能夠?yàn)閲?guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展提供有力的支持。

　　建立健全成熟的信托制度，在金融體系中逐步樹(shù)立獨(dú)特、獨(dú)立的行業(yè)地位，不僅是定位于“受人之托，代客理財(cái)”的中國(guó)信托業(yè)長(zhǎng)期健康運(yùn)行的內(nèi)在要求，也是維護(hù)社會(huì)公平正義的有效途徑。其中，如何才能做到個(gè)體競(jìng)爭(zhēng)而群體穩(wěn)定，被淘汰的部分不至于影響到整體，是每個(gè)單一信托機(jī)構(gòu)的行業(yè)責(zé)任。

　　《信托業(yè)保障基金管理辦法》將信托業(yè)、保障基金定義為“主要由信托業(yè)市場(chǎng)參與者共同籌集，用于化解和處置信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的非政府性行業(yè)互助資金”，由信托公司或融資者等利益相關(guān)人認(rèn)購(gòu)，基金權(quán)益也歸信托公司或融資者等利益相關(guān)人享有。

　　信托保障基金的設(shè)立目的是建立信托業(yè)的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)化解方案，維護(hù)穩(wěn)健運(yùn)行的長(zhǎng)效機(jī)制。通過(guò)保障基金的介入，換取風(fēng)險(xiǎn)緩釋和化解的“時(shí)間窗口”，將單體項(xiàng)目和單體機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)消化在行業(yè)內(nèi)部，而這種風(fēng)險(xiǎn)處置也不再是過(guò)去常用的行政化手段，而是更趨于市場(chǎng)化的管理方式。

　　信托保障基金制度的建立，既是一種全新的制度安排，也是構(gòu)建市場(chǎng)化維穩(wěn)機(jī)制的有效嘗試，通過(guò)兩個(gè)層次的制度安排，包括保障基金與基金管理公司，進(jìn)一步完善了我國(guó)信托制度，規(guī)范了信托業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，保護(hù)了中小投資者的利益。

時(shí)間：2015/3/11 作者：許均華  來(lái)源：當(dāng)代金融家